Arauco针叶浆：关税缓和 浆价反弹受限

【关税影响美国针叶浆供应与进口成本，国内纸浆情况复杂！】国内纸浆港口库存水平偏高，下游开工率虽处高位，但对高价纸浆存在抵触情绪。 在关税缓和的背景下，盘面修复估值，Arauco 针叶浆降 30 美金，阔叶浆无量供应，国内现货市场平淡，港口高库存或限制浆价反弹空间。